Как сохранить и приумножить капитал: актуальные рекомендации на середину 2022 года

После начала кризиса прошло уже три месяца, и за это время на финансовых рынках произошли некоторые перемены. Банки больше не дают рекордных процентов по вкладам, а торги акциями начали оживать. Вместе с тем, большинство актуальных прежде рекомендаций сейчас или не работают, или работают ограниченно. Мы расспросили у наших экспертов, как правильно инвестировать и во что целесообразно вкладываться сейчас – в середине 2022 года.

Перспективные варианты для вложений в 2022 году

Инвестиционные рекомендации в прошлые годы были примерно похожими: для начинающих инвесторов подходили банковские вклады, для более продвинутых – ИИС с покупкой ОФЗ, обезличенные металлические счета и недвижимость, а для самых опытных – внебиржевые ценные бумаги, акции стартапов и другие рискованные вложения. Но февраль 2022-го все изменил. Неожиданно вклады стали приносить крупный доход, акции резко упали в цене, а купон по облигациям перестал покрывать инфляцию.

К июню 2022-го финансовый рынок пытается найти новые ориентиры – вклады уже не такие выгодные, валюта стабилизировалась, на рынке ценных бумаг наблюдается дефицит инвестиционных идей (нет понимания, куда вложить деньги).

Чтобы определиться с выбором, мы попросили наших экспертов перечислить самые перспективные – в нынешних условиях – виды инвестиций. Варианты нам предложили такие:

• акции российских компаний. Российский фондовый рынок до сих пор не восстановился после падения в феврале и начале марта (после чего был «заморожен» на долгий срок). С начала года падение акций составило до 40% – а покупать нужно всегда именно на пике падения. В приоритете, как рассказывают наши эксперты, акции российских эмитентов в экспортно-ориентированных сферах экономики. Например, Роснефть, Сургутнефтегаз, Газпром, металлургические компании. То есть, санкции – это неприятно, но без нефти, газа и металла мировая экономика не проживет;
• недвижимость. Ситуация на рынке необычная – цены на жилье почти перестали расти после длительного ралли, и связано это с недоступностью ипотеки и снижением доходов населения. Правда, цены остановились как раз на максимуме – то есть, купив сейчас жилье или коммерческую недвижимость, с текущими ставками аренды вложения не окупятся на горизонте десятилетия (с важной оговоркой – если нынешняя ситуация в экономике сохранится). Но недвижимость – в целом универсальный инструмент во все времена, даже после некоторого снижения будет новый рост цен;
• банковские вклады. Да, это не совсем об инвестициях, но вклады – это очень простой и очень понятный инструмент для накопления с гарантированной доходностью, а главное – с гарантиями возврата в пределах застрахованной суммы. Плюс в 2021-2022 году власти отказались взимать налог с доходов от вкладов;
• валюта. Как ни странно, в условиях существующих валютных ограничений покупка долларов и евро по текущим курсам может быть выгодным вложением. Так, если покупать доллары за нынешние 62 рубля (на бирже через брокера), то после снятия всех валютных ограничений доллар может стоить уже 80 рублей, а то и больше, говорит Валерий Полховский из ГК Forex Club.

На этот раз эксперты не стали советовать вложения в золото. Если раньше желтый металл был хорошим защитным активом (позволяющим пережидать «шторм» на финансовых рынках), то теперь цена на унцию упала с более чем 2 тысяч долларов до менее 1,9 тысячи. А с учетом падения курса доллара к рублю, вложения в доллар на пике кризиса себя не оправдали и принесли инвесторам убытки.

Тем не менее, среди предложенных экспертами вариантов есть и варианты как начать инвестировать, и рекомендации для уже более опытных.

Для начинающих и опытных

Даже на российском финансовом рынке можно найти разные предложения – от классических банковских вкладов (где риск – условный), до вложений в биржевые фонды, криптовалюты и структурные продукты. С учетом сложившейся ситуации разделим предложения на те, что подойдут начинающим инвесторам и те, на которые стоит обращать внимание более опытным «дельцам».

Варианты для начинающих

Самый простой способ заставить деньги работать – это оформить банковский вклад. На данный момент доходность по самым выгодным вкладам находится на уровне 12-13% годовых (при вложении на полгода), по годовым депозитам ставка еще ниже. Но это позволит хотя бы частично компенсировать инфляцию, а проценты за 2022 год не облагаются НДФЛ.

По словам Ольги Мещеряковой из управляющей компании «Перамо Инвест», ближе всего по формату к вкладам стоят облигации. А еще лучше покупать облигации федерального займа (ОФЗ) на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). В этом случае доход инвестора складывается из двух частей:

• купонный доход по облигации. Например, сейчас доходность по ОФЗ (к текущей рыночной стоимости) составляет порядка 9-10% в год, что почти соответствует процентам по вкладам. После покупки доходность не изменится – инвестор фиксирует стоимость бумаги при покупке, а доход получит при выплате купона;
• налоговый вычет по НДФЛ. С внесенной на ИИС первого типа суммы можно вернуть 13% налога – на сумму не более 400 тысяч рублей в год. Условий всего два – нужно работать с «белой» зарплатой (иначе вычет будет брать не с чего), а деньги с ИИС нельзя выводить раньше, чем через три года.

Таким образом, суммарный доход по связке ИИС+ОФЗ будет значительно выше, чем проценты по вкладам, а риски в этой схеме минимальны (хоть России и грозит дефолт, рублевые ОФЗ он не затронет).

Еще один необычный вариант, где лучше инвестировать, предложила Екатерина Неведеева – партнер Invest Planning Group. Это комбинированные продукты от страховых компаний, которые сочетают контракт с фиксированной доходностью и страховой продукт. Как правило, банки продают их как полисы инвестиционного и накопительного страхования жизни (ИСЖ и НСЖ). По таким полисам часть стоимости компания инвестирует в выгодные проекты, часть – в консервативные инструменты, а остальное идет на саму страховку. И в итоге клиенту возвращается сумма страховки (по случаю дожития до конца срока договора), суммы вложений и инвестиционный доход.

И последний, совершенно беспроигрышный вариант, предлагает криптоинвестор Валерия Винокурова – вложиться в свое развитие и обучение. Стоит, правда, отметить, что после пандемии в сети появилась масса однотипных онлайн-курсов, которые можно назвать скорее фикцией, чем реальным обучением. Поэтому стоит более внимательно относиться к выбору платформы для обучения.

Инвестиции для опытных

В России законодательно ограничен доступ неквалифицированных инвесторов к самым рискованным (и потенциально высокодоходным) вложениям. Такими являются, например, структурные ноты – бумаги, выплата дохода по которым зависит от неких внешних условий. Для работы с другими (также сложными) инструментами нужно пройти специальный экзамен у брокера – так государство гарантирует, что случайный человек не спустит все свои накопления на одной неудачной бумаге.

Более массовых вариантов инвестиций не «для чайников» есть несколько:

• криптовалюты. Этот вариант предлагают почти всегда – например, вложивший 10 лет назад 1 доллар в биткоины инвестор сейчас получил бы 8196 долларов. Как говорит Валерия Винокурова, для старта не нужно иметь большого капитала – достаточно вложить немного, и эти стартовые позиции будут приумножаться со временем. Это вариант для опытных инвесторов, потому что мало кто может понимать фундаментальные причины для изменения курсов криптовалют, что затрудняет любые адекватные прогнозы;
• альтернативные экзотические инвестиции. Как рассказал нам управляющий активами Cresco Finance Степан Сумин, альтернативой могут быть люксовый сегмент одежды, предметы искусства, вложения в метавселенные и даже NFT (невзаимозаменяемые токены, говоря проще – цифровые объекты). Это способно принести доход от 20% до 1000%, но вкладываться придется на долгий срок. Еще одна альтернатива – вложения в видеоигры;
• инвестиции в редкоземельные металлы – платину, никель и палладий. Это связано с ростом спроса на полупроводники (для производства которых и нужные такие металлы), а также с производством автомобильных катализаторов. По словам Степана Сумина, вкладываться в них можно через фьючерсы, это накладывает определенные ограничения и несет риски. Другой вариант вложения в редкоземельные металлы – подобрать биржевой фонд (ETF), инвестирующий в эти металлы или во фьючерсы на них;
• инвестиции в недвижимость за пределами России. Стран, где россияне могут покупать жилье, осталось не так много, но они есть – это Турция, Грузия, ОАЭ или Сербия, говорит Ольга Мещерякова. По ее словам, вложенные в эти страны деньги будут в безопасности вне зависимости от гражданства инвестора – все это гарантирует местное законодательство.

Кстати, вкладываться в недвижимость тоже можно с минимальной суммой накоплений – через тот же ETF или российский ПИФ. Если фонд вкладывается в недвижимость, стоимость пая будет расти вместе с портфелем фонда (и наоборот), причем фонд может прибавлять полученные доходы от аренды в свой портфель. Так можно получить доходность от вложений, сопоставимую с прибылью от покупки квартиры, офиса или склада.

Все эти варианты более рискованные, но могут принести более высокий доход. Впрочем, риски есть в любых инвестициях.

Возможные риски

Любые инвестиции – это риски. Даже если просто хранить деньги дома – их могут украсть, дом может сгореть, а валюта – обесцениться. Если размещать деньги в какие-то активы, то риски еще выше. При этом риски могут быть разными – от несущественных до высоких.

Разберем риски предложенных вариантов инвестирования – от меньшего к большему:

• вклады. Риски минимальны – любая сумма до 1,4 миллионов рублей застрахована государством, а крупные банки почти «непотопляемы» (при любых проблемах банки из ТОП-30 будет спасать государство). Так что риски скорее условны – если разместить вклад в рублях, то рубль за этот срок может обесцениться больше, чем банк заплатит процентов;
• валюта. Кроме риска кражи или пожара, есть риск, что купленная задорого валюта снизится на долгий срок – как это произошло недавно. Многие из тех, кто покупал доллары по 120-150 рублей, не смогли продать их по более-менее выгодному курсу и сейчас жалеют о сделанном;
• ИИС с ОФЗ. Риски дефолта минимальные – у России свободных денег на порядок больше, чем совокупный государственный долг перед всеми кредиторами. Но проблемы все-таки возможны: если инвестор потеряет работу или станет ИП, получать вычет по НДФЛ ему будет не с чего. А если брокер попадет под санкции, возможно, придется переносить ИИС к другому брокеру, что сопряжено с проблемами;
• недвижимость. Она стабильно дорожала, но сейчас рост цен почти остановился. Рисков потерять вложения немного (разве что это будет пожар, наводнение или землетрясение), но есть вполне ощутимый риск, что доход от вложения будет нулевым. А если продать купленную недвижимость быстрее, чем через 5 лет после покупки, придется платить налог;
• акции. Все зависит от эмитента, но большинство крупных российских компаний упали, многие отказались выплачивать дивиденды за прошлый год. Сложно сказать, было ли падение февраля-марта окончательным, или дно все еще не достигнуто;
• ETF и ПИФы. Здесь все зависит от активов, на которые ориентируется фонд. Если это, например, индексный фонд с привязкой к индексу Московской биржи, то стоимость пая будет стремиться за этим индексом. Но если фонд вкладывается в высокорискованные стартапы, то шанс остаться без денег достаточно большой;
• структурные бумаги. Сами по себе бумаги имеют свойство рискованных – доход по ним зависит от тех или иных событий или индикаторов. Поэтому работать с ними могут лишь квалифицированные инвесторы;
• криптовалюты и NFT. Самый рискованный вариант – никто толком не знает, от чего точно зависит динамика курса и куда стоимость биткоина и других токенов будет двигаться в средне- и долгосрочной перспективе. Обычно рекомендуется отводить на такие вложения не более 5-10% портфеля, чтобы их потеря не была ощутимой, а в случае выгодного вложения прибыль повысила бы общую доходность портфеля.

Определив свои возможности и сопоставив риск и доходность, можно выбрать подходящий вариант по шкале рисков.

Выводы

Сложившаяся на финансовом рынке ситуация сильно ограничивает инвесторов в действиях. Актуальные ранее рекомендации сейчас почти не работают, а прежде надежные активы могут завести в убыток. Самым простым и доступным вариантом инвестирования остаются банковские вклады, также сохраняют приемлемые условия по рискам облигации федерального займа. Но вот остальные варианты вложений сопряжены с ощутимым риском – поэтому перед инвестированием стоит проработать разные варианты.

По материалам