Инвестиции

Дивиденды Юнипро 2023: размер и дата выплаты, прогноз по акциям

В начале прошлого года финская компания Fortum объявила о приостановке инвестиций в российские проекты и о возможном уходе с рынка. Однако ее активы, объединенные в России в компании Юнипро, продолжают работать и приносить доходы. А часть акций находится в руках у частных инвесторов. Разберем, стоит ли ждать дивиденды Юнипро в 2023 году, что происходит с компанией и чего ждать от их ценных бумаг.

Финансовая отчетность Юнипро за 2022 год

В отличие от многих других, компания представила финансовую отчетность за 2022 год по обоим стандартам: МСФО и РСБУ. В целом, прошлый год оказался благоприятным: выручка дошла до 105,8 млрд руб. (+20%), прибыль EBITDA – до 42,04 млрд руб. (+41%).

Чистую прибыль оценили в 21,26 млрд руб., и по сравнению с 2021 годом (8,23 млрд руб.) она увеличилась в 2,6 раза. Наибольший прирост доходов зафиксирован в Красноярском крае (с 20,8 до 36,1 млрд руб.), а также в Москве и области (с 13,2 до 14,8 млрд руб.):

Отчетность Юнипро по МСФО за 2022 год

Рост доходов обеспечен благодаря увеличению выработанной энергии. Показатель взлетел почти до 54 ТВт∙ч с нынешних 45,23 ТВт∙ч (+19%). Одна из причин – возврат в эксплуатацию 3-го энергоблока Березовской ГРЭС.

Что интересно, в отчетности по МСФО отражена и прибыль, причитающаяся акционерам – ее оценили в 25,22 млрд руб. Кроме того, на возможную выплату дивидендов Юнипро в 2023 году может повлиять рост средств, которыми располагает предприятие. «Кубышка» увеличилась до 28,6 млрд рублей: огромная сумма, которая перекрывает дивидендные обязательства (20 миллиардов за 2022 год).

Финансовая отчетность компании за 1 квартал 2023 года

В 1 квартале 2023 года Юнипро смог сохранить позитивные тенденции. Выручка составила 32,54 млрд руб., в то время как за аналогичный период прошлого года – 30,62 млрд руб. Из этой суммы процентов к получению – 508,39 млн руб., однако исходя из отчетности по РСБУ, пока они выплачены не будут.

Прибыль до налогообложения составила 11,2 млрд руб., а чистая прибыль – свыше 9 млрд руб. Инвесторов порадовал дальнейший рост выработки электроэнергии. Показатель прибавил 1,49% и вплотную приблизился к 15 ТВт∙ч.

Продажа доли Uniper в Юнипро

Компания Юнипро – «дочка» немецкой Uniper, которая, в свою очередь, принадлежит финскому концерну Fortum. Еще в марте 2022 года концерн объявил, что сворачивает инвестиции на российском рынке, а также будет рассматривать продажу активов. Среди них: Сургутская, Березовская, Шатурская, Яйвинская и Смоленская ТЭС. Около 98% выручки генерирует продажа мощностей и электроэнергии.

Ключевой акционер генерирующей компании – немецкий холдинг Uniper, который владеет 83,73% ценных бумаг. Вопрос о выходе компании рассматривается с 2021 года, но точных сроков до сих пор нет. В апрельском комментарии В. Карпунин, эксперт «БКС Экспресс», указал об отсутствии точной информации на данный счет.

Годом ранее среди возможных покупателей называли СУЭК, Газпром, Новатэк и даже Интер РАО. В Fortum подробностей будущей сделки не разглашали, но слухи раз за разом будоражат рынок. Аналитики оценивали энергетический спот как минимум в $1,5 млрд. Дать более точный прогноз о сумме сделки затруднительно из-за неопределенности на рынке.

Проблема в том, что иностранному концерну продать российское подразделение не так просто – сделку нужно согласовать на всех уровнях. Вероятно, по этой причине Fortum и Uniper за год так и не смогли найти покупателя. А дальше сделать это будет практически невозможно:

  • 25 апреля 2023 года президент Владимир Путин подписал Указ №302, которым передал активы компаний во временное управление Росимуществу – для защиты интересов России. Нормативный акт еще больше усложняет процесс отчуждения имущества Fortum. Теперь номинальный собственник лишается ряда полномочий по управлению активами. При этом Росимущество не будет управлять организацией, о чем заявил Алексей Моисеев, замминистра Минфина.
  • 28 апреля в интервью для Интерфакс Николай Шульгинов, замминистра энергетики РФ, заявил, что вопрос продажи Юнипро на данный момент не рассматривается.
  • 8 мая стало известно, что в июне пройдет внеочередное собрание акционеров, на котором планируется поменять устав ПАО – исключить из схемы правление компании и разрешить выбирать генерального директора. Учитывая, что владелец почти всей компании – Росимущество, сомнений в принятии решения уже не остается. По некоторым данным, управлять активами будут связанные с Роснефтью лица.

Судя по всему, сама компания уже не надеется вернуть Юнипро под свой контроль – Fortum списала все российские активы, зафиксировав убыток в 1,7 млрд евро. Это первый случай такого списания – фактически это значит, что компания решила закрыть для себя российский рынок полностью и не имеет на него никаких планов.

Прогноз по акциям Юнипро в 2023 году

Часть акций, которая не оказалась в собственности Росимущества, находится в свободном обращении. По состоянию на май 2023 года одна бумага стоит порядка 1,88 рублей

Резкие скачки котировок – тренд апреля-мая 2023 года, богатого на различные события. Ниже всего цена акций проваливалась в сентябре 2022 года на фоне новостей о санкциях, тогда котировки уходили ниже 1 рубля. После обнадеживающих итогов 2022 года стоимость ценных бумаг устремилась вверх.

Парадоксально, что после новостей о передаче активов под временное управление котировки тоже выросли:

Курс акций Юнипро за последний год / Источник: investing.com

Несмотря на эти взлеты, за год акции подешевели на треть, а по итогам 5 лет – примерно на 41%. В феврале 2020 года стоимость была на историческом максимуме – 3 рубля за одну ценную бумагу:

Курс акций Юнипро за последние 5 лет / Источник: investing.com

Прогноз по акциям Юнипро в 2023 году в целом позитивный:

  • По версии beststocks.ru, потенциал удорожания через год – около 17% (до 2,2 руб.). Самые смелые инвесторы проекта считают, что котировки могут пробить отметку в 2,5 руб.
  • Более оптимистичный взгляд у «Тинькофф.Инвестиций». Прогнозную цену здесь видят в размере 2,87 руб. (+52,5% от текущего значения).
  • Тимур Хайруллин («Открытие.Инвестиции») полагал, что котировки могут повыситься до 1,72 руб. на акцию (рост около 10% от февральских значений).
  • В горизонте 1 месяц технический анализ на investing.com также предсказывает рост котировок.
  • Риком-Траст видели стоимость акции в размере 2,1 руб. (на 22 копейки выше нынешней цены) в течение 1-2 месяцев.

Какие факторы повлияют на курс акций Юнипро в 2023 году

Пока с будущим компании Юнипро сохраняется неопределенность, на курс ее ценных бумаг могут влиять разные факторы – даже вероятность выплаты дивидендов.

В долгосрочной перспективе на стоимость акций повлияет невозможность модернизации мощностей. Уже сейчас антироссийские санкции усложнили процесс закупки оборудования и технологий. Некоторые инвесторы высказывают опасения, что с уходом немецкой головной компании качество управления может снизиться.

Положительные факторы

Позитивно на стоимость ценных бумаг повлияет смена собственника. А. Ковалев, аналитик ФГ «Финам», ставит этот фактор в один ряд с финансовыми показателями. Потребление электричества в России растет, и генерирующие компании с уверенностью смотрят в будущее.

Переориентация транспортной логистики на Восток с помощью железнодорожных путей привела к росту спроса на энергию для ж/д транспорта и инфраструктуры. Также позитивно на цену акций повлияет многое: майнинг, распространение электромобилей, бытовое потребление.

Итого, на стоимость акций в положительном ключе повлияет:

  • стабильная работа станций предприятия;
  • дальнейший рост энергопотребления в России;
  • рост товарооборота со странами Востока;
  • потребность промышленности в новых мощностях.

Негативные факторы

Поводов для опасений тоже хватает. В декабре 2022 года отмечен резкий рост тарифов на электроэнергию. Так и не прозвучал окончательный ответ на вопрос о смене собственника. Электротранспорт, который мог бы подстегнуть рост потребления энергии, проблематично ввезти из-за санкций.

В целом же, на стоимость акций негативно может повлиять:

  • нерешенный вопрос с уходом головной компании с российского рынка;
  • усиление санкций в отношении энергетических компаний;
  • возможные управленческие просчеты.

Будут ли выплачиваться дивиденды Юнипро за 2022 год

В последний раз прибыль распределялась между акционерами полтора года назад – за 9 месяцев 2021 года. Получилось по 0,19 руб. на ценную бумагу, что немало с учетом номинальной стоимости активов. Нераспределенная чистая прибыль только за 2022 год – 20 млрд руб., и объем средств продолжает накапливаться.

Будут ли дивиденды Юнипро в 2023 году и в каком размере – зависит от политики нового руководства (а фактически – государства). Эксперты считают, что здесь всё зависит от высшего руководства страны. Именно ему предстоит одобрить сделку по отчуждению доли Uniper:

  • Дмитрий Пучкарев (БКС Мир инвестиций) отметил, что вопрос распределения дивидендов – технического характера. Накопив к февралю 2023 года 27 млрд руб., компания не сможет их выплатить, пока из Юнипро не уйдет капитал Uniper.
  • Василий Карпунин (БКС Мир инвестиций) в комментарии склонился к мысли, что без отчуждения доли Uniper выплата дивидендов маловероятна.
  • На такой же позиции стоял Тимур Хайруллин (Открытие Инвестиции).

Таким образом, для начала стоит дождаться окончательного решения по отчуждению акций компании. Пока они находятся во внешнем управлении, выплаты маловероятны.

Как рассчитываются дивиденды по акциям Юнипро

Действующие правила довольно свежие: Совет директоров утвердил новый документ с дивидендной политикой в 2021 году. В объем дивидендов входит чистая прибыль за отчетный период, а также нераспределенная прибыль прошлых лет.

Документ прописывает правила выплат на 2021-2022 годы. К примеру, предельный размер дивидендов на эти два года составил по 20 млрд руб., и их выплата предполагалась минимум дважды в год (а решение может приниматься каждый квартал). Условием выплат в 2021 году указан успешный ввод в эксплуатацию и стабильная работа 3-го энергоблока Березовской ГРЭС.

При определении размера дивдохода учитывается позиция Комитета по аудиту. Совет директоров, основываясь на выводах органа, дает рекомендацию о размере дивидендов и сроках начисления средств. Решение должно утвердить общее собрание акционеров.

Прогноз дивидендов Юнипро в 2023 году

Хотя сам факт выплаты дивидендов по итогам 2022 года под вопросом, многие эксперты настроены оптимистичны:

  • УК «Доходъ» прогнозирует выплаты в следующие 12 месяцев в размере 0,1586 руб. на акцию.
  • «Тинькофф.Инвестиции» убеждены, что дивдоход, который распределят по акционерам, может составить 20 млрд руб.
  • Автор в «Тинькофф.Журнале», учитывая обещание компании выплачивать доход акционерам по 20 млрд руб. ежегодно, представил прогноз дивидендов Юнипро в 2023 году в размере 0,317 руб. на ценную бумагу. Но аналитик оговаривается: если будет решен вопрос со сменой собственника.
  • Investmint также прогнозирует высокую доходность: 0,1586 руб. по итогам 9 месяцев 2023 года.

Таким образом, если дивиденды по акциям Юнипро в 2023 году все-таки будут выплачены, акционеры смогут получить достаточно высокую доходность.

О прогнозах по дивидендам других российских компаний в 2023 году можно почитать в статьях из нашего цикла:

  • Газпром,
  • Сбербанк,
  • Роснефть,
  • Сургутнефтегаз,
  • Совкомфлот,
  • Магнит,
  • МТС,
  • Аэрофлот,
  • НЛМК,
  • Татнефть,
  • Лукойл,
  • Башнефть,
  • Новатэк.

Дата выплаты дивидендов Юнипро в 2023 году

Если акционеры и получат какие-то деньги по итогам 2022-го, то точная дата выплаты дивидендов Юнипро в 2023 году станет известна, только когда ее согласует Совет директоров. В рекомендации собранию акционеров будет указана, кроме прочего, и дата закрытия реестра для получения выплаты.

Стоит понимать, что сначала сделка по продаже доли Uniper должна быть одобрена на самом высоком уровне, после чего решения будет принимать Совет директоров (который, скорее всего, обновится). То есть, проблема заключается больше в том, чтобы дивиденды вообще были согласованы, а вопрос, когда их выплатят, отходит уже на второй план.

УК «Доходъ» указывает вероятной датой 17 декабря 2023 года, что согласуется с опытом предыдущих лет (17.12.2021, 20.12.2020, 15.12.2019).

По материалам

Нажмите, чтобы оценить эту статью!
[Итого: 0 Средняя: 0]

По теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Кнопка «Наверх»