Макроэкономика

Кривая Филлипса сдвигается: в МВФ пересмотрели связь между инфляцией и безработицей

Авторы сделали выводы о том, что резкое увеличение ставок Центробанка необязательно ведет к росту безработицы.

Мировая экономика неизменно демонстрирует обратную связь между инфляцией и безработицей. Эту зависимость отражает кривая Филлипса – она иллюстрирует, что чем выше показатель инфляции, тем ниже становится уровень безработицы.

Однако экономисты Международного валютного фонда обнаружили, что текущая ситуация в мире демонстрирует иную связь между этими двумя явлениями. Они ссылаются на ценовой шок и отмечают, что это становится причиной не совсем рациональное поведение экономических агентов. Последние адаптируются к ситуации, учитывая опыт с прошлыми эпизодами инфляции. В своей работе экономисты МВФ отмечают силу влияния инфляционных ожиданий в условиях резкого ценового шока – это может стать причиной значительного роста базовой инфляции, выходящего за рамки ожиданий, которые обуславливали экономические модели, работавшие до пандемии. На фоне шока потребители действуют ожидаемо, предполагая очередной рост цен, и именно это «сдвигает» ожидания. Ответной мерой со стороны монетарных властей должно стать максимально быстрое повышение ставок для того, чтобы не дать ожиданиям закрепиться на новых уровнях. В таких условиях, отмечают экономисты МВФ, выраженного роста безработицы может не быть.

Финансовый кризис 2008-2009 года внес свои коррективы в оценку показателя инфляции – тогда экономисты начали рассматривать ее как стабильно низкую, а инфляционные ожидания стали «заякоренными». Ситуацию изменила пандемия – на фоне резкого восстановления потребительской активности при логистических проблемах стало причиной пересмотра кривой Филлипса и привело к сдвигу инфляционных ожиданий, делаю вывод в МВФ.

Работа экономистов Международного валютного фонда и их пересмотр связи между инфляцией и безработицей позволяет сделать определенные выводы. Так в последнее время всплески инфляции становятся частым явлением, на которое Центральные банки в свою очередь реагируют тем, что повышают ставки. Однако теперь можно увидеть, что значительный рост безработицы не обязательно будет среди последствий такой политики.

А вы как считаете, ЦБ должен поднимать ключевую ставку ради борьбы с инфляцией?

По материалам

Нажмите, чтобы оценить эту статью!
[Итого: 0 Средняя: 0]

По теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Кнопка «Наверх»